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上个世纪日本的泡沫时代究竟是怎样的一副光景_[#第一枪]

发布时间:2021-06-07 12:19:41 阅读: 来源:三轮车厂家

原标题:上个世纪日本的泡沫时代,究竟是怎样的一副光景?

从科技,经济,文化等方面说明。

嗨,各位观看“播米侃财经”的朋友们大家好。这期我接着上期的话题“1989,日本股灾”。上期亿策金点说到在第二次世界大战后,日本作为最先起飞的亚洲经济体,无论是增长的速度、产品的竞争力、还是财富的积累,都创造出了令全世界震惊的奇迹。日本在60年代,汽车工业大规模使用机器人;70年代,日本制造的物美价廉的汽车,在低技术工业领域称霸市场;80年代,日本电子工业突飞猛进,逐渐掌握除中央处理器之外的几乎所有集成电路和计算机芯片的制造技术。在30年里,跃为世界第二大经济强国。

是的,经济如此迅猛增长,势必危及到美国的霸主地位。无独有偶,在日本经济发展迅猛时期,美国则因为国内外的复杂环境,陷入了严重的贸易赤字“泥潭”,而日本正是美国最大的贸易赤字来源国。为了弥补贸易逆差,美国就需要吸引大量的外资,而大量外资流入,出现了一尴尬的事实,那就是改变了美国的对外资产投资的地位。1981年开始,美国的资产流入远远超过流出,境外投资额开始急剧下降,使美国成为了净债务国。而日本在此期间,为其积累了巨额的外汇储备,政府大量持有的美元债券,成为美国最大的债主。

美国渴望通过多方谈判,一方面解决因美元定价过高而导致的巨额贸易逆差问题,另一方面更重要的是打击美国的最大债权国——日本。

时机成熟了!在1989年,日本在美国财长贝克的高压下,被迫同意日元升值,由美英日德法5国财长在纽约广场宾馆签署了“广场协议”,正式拉开了日本经济衰退的序幕。那么《广场协议》到底给日本带来多大的影响?今天,我们就来聊聊日本的“泡沫经济时代”。

1985年9月,日元的汇率在 1 美元兑换 250 日元的水平附近波动,在“广场协议”生效后不到三个月的时间里,日元快速升值到 1 美元兑换 200 日元附近,升值 20%。为了防止日元升值打击经济增长和造成通缩,日本央行连续5次下调利率, 利率水平由85年的5%降至87年3月的2.5%,并将这一低利率维持了2年零3个月。这里简单的说下,汇率的过快浮动会对进出口的外贸实体经济进行冲击,这种冲击可能导致实体经济活力降低,货币的通缩。所以,日本央行与之对应的下调利率,为市场注入货币,提升市场的经济活力。但超低利率政策也导致货币供给量急剧增长,面对过多的流动性,银行和企业都苦于难以找到有高比例回报的投资项目,转而纷纷把资金投入房地产和股票市场,导致资产价格泡沫越吹越大。

在投机浪潮渐起的背景下,日本的大型及骨干企业率先出手。它们通过发行新股等手段筹集到大量的低成本资金。这些资金不仅用于购买新式设备,还大量投入到股票和不动产等金融财务活动方面。如此一来,中小企业也积极仿效,通过扩大向银行借款的办法去做投机生意。在1986年后,企业不问规模大小,都是一派繁忙,在投机的泡沫之中奔波。

金融机构的融资活动更是沉迷在“泡沫经济”的幻景中。它们一改多年谨小慎微的做法,无节度地大量融资。银行更是使出浑身解数,尽全力扩大融资,以占有率至上、收益至上为宗旨争相增加贷款。当时银行是以地价升值、股票升值为繁荣基础,只要有担保就积极进行融资,而关于融资项目用途、偿还能力、经营能力、发展前景等作为银行的基本审查职能,几乎完全不发挥作用。营业与管理之间的平衡问题无人问津,甚至银行事前就把担保价值的评价描绘成预期未来升值,在很多情况下,根本不做严格的担保评价。银行除向不动产担保之外,还对非银行系统和住宅发面的金融专业公司进行积极融资,这无疑是向房地产行业注入足够的货币。

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